Churchill a rétabli de manière controversée, bien qu'à contrecœur, l'étalon-or dans son premier budget à sa parité de 1914

En avril 1925, Churchill a rétabli de manière controversée, bien qu'à contrecœur, l'étalon-or dans son premier budget à sa parité de 1914, contre l'avis de certains économistes de premier plan, dont John Maynard Keynes. Le retour à l'or est considéré comme ayant provoqué une déflation et le chômage qui en a résulté, avec un impact dévastateur sur l'industrie charbonnière.

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