ב-14 באוגוסט 1997, משטר שער החליפין הנייד המנוהל הוחלף בהסדר שער חליפין צף חופשי. הרופיה צנחה עוד יותר. קרן המטבע הבינלאומית הציעה חבילת חילוץ של 23 מיליארד דולר, אך הרופיה המשיכה לשקוע על רקע חששות מחובות תאגידיים, מכירות מאסיביות של רופיה וביקוש חזק לדולרים.
