Il governo laburista di Ramsay MacDonald aumenta le tasse
L'approfondirsi dei deficit e le richieste di un bilancio in pareggio portano il governo laburista di Ramsay MacDonald ad aumentare le tasse di 24 milioni di sterline e a tagliare la spesa di 96 milioni di sterline; il provvedimento più controverso è stato il taglio del 20% ai sussidi di disoccupazione (una somma di 64 milioni di sterline). Il debito pubblico del Regno Unito all'epoca era pari al 180% del PIL, in gran parte residuo delle spese della Prima Guerra Mondiale. L'indignazione pubblica porterà il Partito Laburista a essere praticamente distrutto nelle elezioni dell'ottobre 1931.
